この記事は薬指研究所のチームによって編集・編集されました。
原作者: ブライアン・マグリーノン
概要
- JPモルガン・チェースのアナリストらは、季節的な「アップトーバー」トレンド、連邦準備制度理事会の利下げ、イーサリアムの今後の「ペクトラ」アップグレードなど、今後数カ月間の仮想通貨市場に影響を与える可能性がある主要な要因を指摘した。
- 歴史的傾向や構造的発展によってもたらされる可能性にもかかわらず、市場は依然としてマクロ経済要因に敏感であり、継続的な成長を促進するためのより明確な触媒を待っています。
JPモルガンのアナリストは、技術的、地政学的、構造的な出来事が今後数カ月間の仮想通貨市場のボラティリティに影響を与える可能性があると強調した。最近発表された調査レポートでは、季節的な「アップトーバー」トレンド、連邦準備理事会の利下げ、ビットコイン上場投資信託（ETF）オプションの承認、イーサリアムのペクトラアップグレードはすべて市場が注目すべきトレンドであると述べている。に。
10月は仮想通貨にとって強気の月となる傾向がある
10 月は仮想通貨市場にとって強気の月となる傾向があります。レポートの重要な結論は、10 月が一般に「アップトーバー」として知られる歴史的傾向に沿って好調に推移したということです。アナリストらは、ビットコインの70％以上が10月にプラスのリターンを記録したと述べた。
「過去のパフォーマンスから将来を予測することはできませんが、『アップトーバー』コンセプトの人気が市場センチメントに影響を与え、今年10月のビットコインのプラスのパフォーマンスにつながる可能性があります」とアナリストは説明した。
過去10年間の10月のビットコイン価格動向
（画像出典：ブルームバーグ・ファイナンス）
FRBの利下げサイクルはまだ仮想通貨の時価総額に影響を与えていない
FRBの最近の利下げにも関わらず、JPモルガンのアナリストらは、仮想通貨市場全体には期待されるプラスの影響がまだ見られていないと指摘している。金利低下環境は一般にリスク資産に有利ですが、データによると、仮想通貨全体の時価総額とフェデラル・ファンド・レートの相関関係は依然として0.46と弱いままです。
同アナリストはさらに「連邦準備理事会が９月１８日に利下げして以来、予想される仮想通貨価格の回復はまだ見られておらず、市場は明確な方向性調整を行う前に、さらなる安定がまだ続くのを待っているのかもしれない」とさらに説明した。
さらに、アナリストらは、仮想通貨の登場が遅いため、過去のデータが欠如しており、仮想通貨が金利サイクルにどのように反応するかを予測するのは困難だと付け加えた。 「暗号資産は主に2010年代初頭から半ばに出現し、その期間中金利はほとんどゼロに近かったため、低金利よりも金利の安定の方が暗号市場にとって有益である可能性があります。」
ビットコインETFオプションは市場の流動性を高めると予想される
もう一つの可能性のある触媒は、最近承認されたスポットビットコインETFオプション取引です。アナリストらは、これにより流動性が深まり、より多くの新規参入者が市場に引き寄せられる可能性があると予想している。 「オプションを利用することで、投資家はより柔軟な方法でETFと対話できるようになり、それによって原資産の流動性が高まる」とアナリストらは指摘した。この発展により、市場構造が改善され、機関投資家がデジタル資産分野に参入しやすくなる正のフィードバックループが始まる可能性があります。
9月中旬、米国証券取引委員会（SEC）は、ナスダックに上場・取引されているブラックロックiシェアーズ・ビットコイン・トラスト・スポットETFのオプションを承認した。ただし、最終承認にはオプション清算会社 (OCC) と商品先物取引委員会 (CFTC) の合意が必要です。
Pectra のアップグレードはイーサリアムに長期的な影響を与える可能性がある
今後のイーサリアムアップグレード「Pectra」も注目に値する開発です。 Pectra のアップグレードは、Prague と Electra のアップグレードを組み合わせたもので、ネットワーク効率の向上、バリデーター操作の最適化、アカウント抽象化機能の拡張を目的とした 30 を超えるイーサリアム改善提案 (EIP) が実装されます。
「ペクトラはイーサリアムの機能に重大な影響を及ぼしますが、このアップグレードは短期的な価格上昇の触媒ではなく、主に構造的な重要性があると考えています」とアナリストは説明した。彼らは、ペクトラの長期的な影響によりイーサリアムの運用効率と人気が向上すると考えていますが、それが短期的にイーサリアム価格の急騰を引き起こす可能性は低いと考えています。
全体として、JPモルガンのアナリストは、仮想通貨市場は現在様子見の段階にあり、継続的な成長を促進するためのより明確なマクロ経済的または構造的触媒を待っていると結論付けた。
「暗号通貨エコシステムはマクロ要因にますます敏感になってきており、開発を推進し小売業者の参加を増やし、それによってエコシステムに長期的な成長をもたらす次の重要な触媒を待っている」とアナリストは結論づけた。
スナップ意見まとめ
1. 「アップトーバー」トレンド：JPモルガン・チェースは、歴史的に10月はビットコインにとって強気相場の月となることが多く、10月の70％以上がプラスのリターンをもたらしており、これが市場心理に影響を与える可能性があると指摘した。しかし、過去のパフォーマンスは将来を保証するものではなく、市場は傍観的なままです。
2. 連邦準備制度の利下げの影響: 連邦準備制度の最近の利下げにも関わらず、仮想通貨市場は予想されたほど前向きな反応を示していません。アナリストらは、金利引き下げの効果を示すためには、仮想通貨市場がより永続的な安定を必要とする可能性があると考えている。
3. ビットコインETFオプション：ビットコインスポットETFオプションの承認により、市場の流動性が深まり、より多くの機関投資家が仮想通貨市場に引き寄せられ、市場構造の改善が促進される可能性が高いと考えられています。
4. イーサリアムの Pectra アップグレード: Pectra のアップグレードはイーサリアム ネットワークの効率と人気を向上させますが、アナリストは、このアップグレードはむしろ構造的な改善であり、短期的には価格への影響は限定的であると考えています。
-終わり-
[免責事項]: 市場にはリスクが伴うため、投資には注意が必要です。この記事はコミュニケーションと学習のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。経済的なアドバイスではなく、自分で調べてください。
