NEW新着コラム紹介
読者の皆さん、Coinspire は新しいコンテンツ コラム「Discover Alpha/Learn about a project in 5 minutes」シリーズを開始しようとしています。
これは新しいコラムの最初の記事です。このコラムでは、現在注目のトピックを追いかけるだけでなく、現在の物語の範囲を超えて、読者と共有できる素晴らしいストーリーを伝えることができる、過小評価されているプロジェクトを見つけたいと考えています。
Ai16z と資金調達プラットフォーム daos.fun の立ち上げでの人気により、ここ 1 か月間で Investment DAO の存在感が高まりました。
つまり、Investment DAO は、資金を調達し、利益を生み出し、DAO トークン所有者に利益を還元する、現実の人々または AI エージェントによって管理される分散型ヘッジファンドです。ヘッジファンドマネージャーの資金調達を支援するツールとしても理解できます。 Launchpad はそのような DAO の集合市場であり、プラットフォームはサードパーティの承認として機能します。
実際、投資 DAO は新しい概念ではありません。2022 年に DAO コンセプトが登場したとき、そのブランチの 1 つとして存在していました。現在、投資の方向性は NFT、DApp、DeFi などに偏っています。このサイクルでは、AI Agent と Meme が主流の投資となっています。たとえば、daos.fun は Solana に基づく Meme ファンド立ち上げプラットフォームとして位置付けられています。
現在、この傾向は、Solana から、Base Virtuals エコシステムの daos.world や Vader AI.fun などの Base パブリック チェーンに徐々に移行しています。次に、この記事では、これら 2 つのプロジェクトのプロセスと技術的特徴に焦点を当てます。投資DAOについて考え始めてください。
ダオス・ワールド
daos.world と daos.fun のロジックは、Investment DAO の起動パッドに焦点を当てている点に大きな違いはありません。
まず、プロトコル参加者には 2 つの役割があります。
DAOマネージャー。
WL (Wait List) 参加者は DAO の募金活動者です。
次に、実行プロセスは次のとおりです。
1. DAO のリリース: DAO マネージャーが daos.world で ETH を調達するための資金をリリースします (現在、リリースの機会を得るには Telegram を通じてプロジェクト パーティに連絡する必要があります)。
2.プレセール:ホワイトリストに登録された参加者は、プレセール段階で DAO ファンドを選択し、株式を購入して、ファンドの初期資金を調達します。 現在、daos.world には 4 つの DAO ファンドしかありません。最高の市場価値を持つ DAO を例に挙げます。$AISTR (AicroStrategy) は、現在の市場価値が 1,314 万米ドルで 12 月 19 日に作成され、40 ETH を調達しました。資金調達の最初の計画は、Aave に入金することです。 AIアルゴリズムに基づいてUSDCを借り、cbBTCを購入し、このプロセスを繰り返して最適なレバレッジ比率を決定します。
3. DAO トークンの鋳造:プレセールが完了すると、調達されたすべての ETH は、スマート コントラクトでホストされる DAO 財務省に引き渡されます。 daos.world は、DAO の財務を代表する 11 億個の ERC20 トークンを鋳造しました (10 億個のトークンが募金活動に割り当てられ、1 億個のトークンが Uniswap v3 流動性プールに追加されました)。DAO トークンの価格は、DAO の増額または取引活動の成功に基づいて減少します。
uniswap の流動性プール内の $AISTR など
4.投資:同時に、dao.world のファンドマネージャーは、調達した ETH を BASE 上で何らかの方法で取引または投資します。
5.収入:ファンドには有効期限があり、有効期限が来ると取引が停止され、募金活動者は DAO トークンに応じた収入/損失を受け取ります。管理者はいつでも有効期限を延長できます。
各キャラクターがお金を稼ぐ現在の方法は次のとおりです。
ファンドマネージャー:取引量と利益分配に基づいて手数料を獲得します。DAO マネージャーは流動性プールの手数料から 0.4% を獲得し、さらにファンドの有効期限が切れたときにファンドのパフォーマンスに基づいて利益の一部を獲得します。
資金調達:ファンドの有効期限が切れた後の損益。市場価値がファンドの価値より低い場合は購入し、ファンドの価値より高い場合は売却することができます。
LP:プールの流動性の提供に参加し、料金を受け取ります。
画像ソース: daos.world
▎技術詳細
流動性プールの設計:創設者は、DAO ファンド トークンのみを含むと述べています。
アンチプル: daos.world のプロモーション キーワードの 1 つはアンチプルです。 daos.fun 上で発生した数十件の違法行為に対して、ファンド創設者は監督なしですべての資金を引き出し、DAO の資金を使用してトークンを買い戻し、その後売却して DAO を枯渇させることができ、daos.world はそれがDAOファンドチームは身元調査、ロードマップレビュー、ビジョン評価を実施し、承認前に厳格なKYCプロセスを実施し、資金引き出しにはプラットフォームの同意が必要であることを保証するために最新のDao（ALCHDAO）にマルチ署名を実装しています。
▎daos.funとの比較
daos.fun と同様に、2 つの動作原理は類似しており、一部の詳細が異なるだけです。また、daos.world インターフェースは現時点では daos.fun よりも機能が少ないですが、各 DAO の資産管理のステータスは同じになります。第二に、利益分配メカニズムも比較的透明です。さらに、すべての DAO 作成者は Twitter アカウントに関連付けられています。
微妙な違いは、次の点に現れます。
ベイダー AI の楽しみ
最初のパートでは、Investment DAO の起動台について説明しました。このパートでは、Investment DAO のもう 1 つの人気のあるパラダイムについて説明します。つまり、そのファンドマネージャーとしてAIが導入されており、投資対象は垂直軌道を重視したDAOであるVaderAI funがその役割を果たします。
VaderAI Funは、現在Base上のAIエージェントプロジェクトのVirtualsエコロジープロジェクトの1つであるVaderAIの機能の1つで、Virtualsの公式ウェブサイトによると、12月30日時点で現在約510のVirtualsエコロジープロジェクトがあるとのこと。 。その中で、VaderAI は市場価値が 1 億を超える 4 つのプロジェクトのうちの 1 つです。
VaderAI Fun のビジョンは、現在、ほとんどの AI エージェントの起動時間が最速であることです。10,000 を超えるエージェントが仮想環境上で起動されており、エージェントの数が増えるにつれて、その専門分野も変化し、ユーザーは 24 時間作業できるようになります。個々のエージェントをすべて調査して分析するのは非現実的です。エージェントには時間も専門知識もありません。DAO に投資することで、ユーザーは自分で行うことなく、特定の物語/テーマ/戦略に投資できるようになります。同時に、Cookie.fun の最新データによると、12 月 30 日の時点で、AI Agent の全体的な市場価値は 116 億 8,000 万米ドルに達し、過去 7 日間でほぼ 39.1% 増加しました。 AIエージェントの投資価値の概念を反映しました。
これに応じて、VaderAI Fun は 3 つの DAO ファンドを立ち上げ、
Micro Cap (時価総額が 10 万米ドルから 200 万米ドルの間のエージェントを対象とする);
Small Cap (時価総額が 200 万米ドルから 1,000 万米ドルの間のエージェントを対象とする)。
MID キャップ(市場価値が 1,000 万米ドルから 1 億米ドルの間のエージェントを対象とする)。
VaderAI fun の投資戦略は、何千もの機械学習ベースの取引戦略を統合する AI エージェントであり、投資対象の範囲 (市場価値、または DeSci、DeFi などのプロジェクトテーマにすることができます)、リバランス頻度、インデックスの加重方法を明確に決定します。 、最低流動性要件、原資産の最低保有期間、単一の原資産保有の上限など、対応する市場価値の範囲内で取引する。
DAO の 1 つを例として挙げます。
DAO サイズは $50,000 仮想
時価総額が 70 万ドルから 500 万ドルのバーチャル エージェントが活発に取引されます。
VaderAI Small Cap DAO のもう 1 つの利点は、トップ エージェント チームからの割引 OTC 取引にアクセスし、最終的な意思決定のために VaderAI に送信できることです。
初期ロックイン期間は3か月。
$VADERステークのみが参加できます。
DAO はマネージャーに基づいて 2 つのタイプに分類されます。
パッシブ DAOは VaderAI によって管理され、0.5% の管理手数料が請求され、$VADER ステークに報酬が与えられます。
アクティブな DAO は実際のマネージャーによって運営されており、0 ～ 20% の成功報酬が請求され、20% の成功報酬プールが $VADER ステーカーに報酬を与えます。
画像ソース@Vader
Vaderfun AI に参加するプロセスは次のとおりです。
1. $VADER をステークして DAO に参加します。
2. DAOに投資される通貨は、VIRTUALのエコトークン$VIRTUALによって資金調達されます（$VADERの流動性と価格が徐々に安定した後、代わりに$VADERが使用されます）。
$VIRTUAL は、ETH や SOL などの L1 エコシステム トークンに似たトランザクション/インセンティブ通貨です。
$VADER は、L1 の dApps トークンに似たプロキシ トークンです。
3. DAO ファンドは、市場の突然の変化による引き出しニーズや資産のリバランスの必要性に対処するため、現金準備金の流動性バッファーとして $VADER の 10% ～ 20% を保持しなければなりません。
4.ファンドによって生成されたプラスの収入引き出しは、$VADER トークンの形式で参加者に分配されます。 (このうち、出金には1%の手数料がかかり、$VADERに換算されて破棄され、デフレトークンエコノミーが形成されます。)
このうち、承認されたマネージャーは、基金を設立するために 100,000 ドルの VADER を誓約する必要があります。
さらに、$VADER ステーキングの収益源には 2 つの部分が含まれます。
VaderAI によって得られた管理手数料 (アクティブまたはパッシブに関わらず) は、$VADER の買い戻しに使用され、$VADER 保有者に報酬が与えられます。
他のエージェントまたは人間が管理するアクティブファンドによって請求される 20% の成功報酬は、$VADER を買い戻し、$VADER 保有者に報酬を与えるために使用されます。
このタイプの DAO の特徴と危険因子
実際、Investment DAO は近年その開発が具体化し始めています。その目標は、投資を民主化し、従来の金融の壁を打ち破り、少数者ではなく多数者に権力を与えることです。現在の AI の物語は AI に新たな活力を与えていますが、依然として無視できないリスク要因がいくつかあります。
1.投資の成功の鍵は、DAO ファンドマネージャーに依存します。たとえば、daos.fun では数十件の違法行為が発生しており、ファンド創設者は監督なしですべての資金を引き出し、DAO ファンドを使用してトークンを買い戻し、その後売却して DAO を枯渇させることができます。あるいは、全額がミームに投資され、ミームの価値がすぐに下落した場合、ファンドの基礎的な価値も下落します。したがって、長期投資をしたい場合、投資家は投資ファンドを賢明に選択する必要があります。投資家がプレセールに参加すれば、発行後すぐにトークンを販売できます。
2.ファンド純時価総額に対する時価総額の比率が高く、投機の雰囲気が強い daos.world の $AISTR を例に挙げると、ファンド資産価値に対する時価総額の比率は 96 倍にも及びます。これらのファンドの市場価値の高さは、間違いなく、市場の投機の現在の強い雰囲気と、これらのファンドの将来のパフォーマンスに対する投資家の非常に高い期待を明らかにしています。しかし、このことは、高いリターンを追求する一方で、潜在的な市場変動やリスクにも注意しなければならないことを思い出させます。
3.個人投資家にとってはあまり友好的ではありません。Investment DAO は個人投資家に潜在的なプロジェクトに参加する平等な機会を提供することを目指していますが、ホワイトリストの取得は比較的敷居が高いものであり、オープンなプロセスは KOL に対して公開されておらず、定量化することもできません。 。
ただし、daos.world は最近、WL を取得するための誓約方法を導入しました。これは比較的定量化可能で透明です。つまり、4 つの DAO トークンのいずれかを誓約することで Daos World Whitelist トークン (DWL) を獲得できます。 2 つのオプションがあります。1 つは WL ホワイトリストを取得するために 1 つの DWL を破棄することであり、もう 1 つは WL 宝くじプールに参加するために 1 つの DWL 未満の量を破棄することです。このうちDWLには資産価値がありません。
結論
これら 2 つのプロジェクトを紹介するのは、Base パブリック チェーン上の投資 DAO の代表的な 2 つのプロジェクトにすぎず、推奨するためではありません。 ai16z の発生により、投資 DAO が再び議題に上ることがわかりました。現在、ai16z は単なる投資 DAO ではなく、立ち上げと実行のためのワンストップ ショップとなっています。エージェントを拡大しており、強力な分散型ネットワークを持っています。
同時に、投資 DAO のためのスペースも開きます。
1. daos.fun のベンチマークを行い、その問題点の解決を目指す Launchpad プロジェクトが、さまざまなパブリック チェーン上で次々と開始されます。
2.垂直投資を重視した投資DAOがトレンドになっている 現在はAI AgentやMemeが主流となっており、今後は垂直投資を重視した投資DAOも登場する可能性があります。
コインスパイアとしても、Investment DAOが今後どのように発展していくのかに引き続き注目していきます。
