来源:Chain.info  PANews授权发布

再有不到一个月,比特币就要进入上线的第12年。过去的近11年里,比特币乃至整个区块链世界,从邮件列表、专业论文和技术论坛里的只言片语中走到了聚光灯下,数字货币经济和区块链技术都已经脱离了小众圈子,成为了一个世界性的话题。目前,比特币的区块高度已经超过60万(本文统计范围为前606,000个区块),流通市值超过1,300亿美元,这个金额占整个数字货币市场总市值的约70%(2019年12月6日)。比特币网络内每日发生的转账平均接近百亿美元。


比特币的价值很大一部分来自它的稀缺性。可能每个接触到比特币的人最先记住的就是那个神奇数字——2,100万。截至区块高度606,000,通过区块奖励生成的比特币共有18,075,000,约占总量的86%。这意味着在未来二十年,通过挖矿新产生的比特币将只有总量的14%,即不到300万。但就像纸币在储存和流通中会不小心损毁一样,比特币的UTXO虽然很难在生成后被消除,但私钥可以,存私钥的硬盘也可以。而在产量最大的初期,比特币价格很低,那个时期的矿工和交易者大多是出于一时的兴趣和实验性质,很可能不会将私钥认真保留很久。


有多少比特币成为了“死币”?


那么累积到今天的1,800多万比特币,到底有多少能够进入流通渠道?又有多少成为了“死币”,被从2,100万的上限中永远去除?让我们从数据层面来一探究竟。


如果我们将比特币中的可花费输出(UTXO)加总,得到的数量会略微小于根据区块奖励计算得到的发行总量。这有几个原因:


  1. 创始区块的50BTC没有生成UTXO,所以无法被花费;
  2. 部分矿工没有申领全部区块奖励,导致这部分BTC没有对应的UTXO;
  3. 重复的coinbase交易。在早期,有少数矿工利用比特币协议不禁止重复的交易(制造一模一样的交易覆盖旧有交易),在coinbase中制造过重复的交易(coinbase没有输入,所以可以很容易制造同样的交易),使得部分coinbase的UTXO被覆盖而无法识别。
  4. 有少量BTC被以OP_RETURN的方式发送,导致无法计入UTXO集。


CoinMetrics在最近的研究中统计了受到以上几种情况影响的BTC总量[1],结论为,共有182.6754176BTC由于没有对应UTXO而无法流通。


这部分“消失”的BTC只占“死币”的一小部分。相信所有在交易所外接触过数字货币的朋友都碰到过一个问题:我的私钥/助记词在哪儿?而很多BTC就因为私钥丢失而永远无法再被使用。也有一些比特币被有意或无意打入了私钥未知的地址或使用了错误的脚本,使这部分比特币永远陷入了虚空。但从数据层面来看,这两种情况可以视为一种,都属于沉默的地址。我们之前推出的“中本聪的比特币”就属于此类。还有很多生成时间很早的地址,在2014年前有过大额UTXO转入,而多年间一直有极小额转入,但从未转出,有很大概率其私钥已经丢失。比如Chain.info富豪榜上的这些地址。

屏幕快照 2019-12-08 下午8.39.14.png
从区块高度606000的UTXO生成日期可以看到,72%的UTXO生成于2017年之后,而2014年后生成的有81%。结合比特币历史价格变化来看,比特币价格在2013年初突破100美元后始终维持在100美元左右,在2013年底首次突破1000美元,之后一直维持在200美元之上。

屏幕快照 2019-12-08 下午8.39.28.png
数据来源:Chain.info
屏幕快照 2019-12-08 下午8.39.35.png
数据来源:Chain.info


所以我们根据2013、2014、2017三个时间点将UTXO的总量进行分类,计算在对应时间点之间生成的UTXO总额约为270万BTC、72万BTC和162万BTC。对于不同的生成时间,我们赋予了一个估计权重,衡量其私钥丢失的可能性,得到如下结果。

屏幕快照 2019-12-08 下午8.39.46.png
数据来源:Chain.info


通过如上估计与计算,我们得出,目前丢失的BTC约有361万枚,占发行量的20%。无独有偶,Chainalysis在2017年通过对不同流通渠道(长期持有者持有、频繁转账、策略投资者)的丢失率研究与估计,认为有287-379万BTC无法找回[2],与我们从链上数据得到的结论较为接近。



结论

通过对UTXO生成时间的研究,我们认为,大约有361万枚BTC永久丢失成为“死币”,约占目前发行量的20%,按当前价格计算(7372美元),约合266亿美元。同时,这让比特币的总量缩减到了1739万枚,对比特币持有者来说,可能是件好事。


参考文献

[1] https://coinmetrics.substack.com/p/coin-metrics-state-of-the-network-d2e
[2] https://coinmetrics.substack.com/p/coin-metrics-state-of-the-network-d2e

免责声明:本报告所涉及的观点均是基于数据分析的综合研判,仅作为参考不作为投资依据,炒币有风险投资需谨慎。