作者:Karen,Foresight News

曾经一夜风靡的 Web3 社交交易协议 friend.tech 在五一假期期间上线 V2 版,尽管其代币经历了高开低走再反弹的波折过程,但凭借新功能付费群 Club、独特的费用设计机制以及接近 600%(昨日甚至达到 1400%) 的 LP APY,让 friend.tech 再次成为热门话题。

friend.tech V2 页面延续了简洁的设计风格,以官网为例,顶部设有 Club 和创作者搜索框,左侧导航栏从上到下依次为钱包、活动和 Chat 模块,其中,钱包展示了持有的 ETH、FRIEND、Keys 以及挖矿奖励等;活动页面罗列了关注的创作者的 Key 交易活动;Chat 页面则聚合了持有 Key 的 Club 以及创作者,方便用户社交。

friend.tech V2 核心功能:付费群 Club

付费群 Club 是 friend.tech V2 的最大亮点,在 V1 货币化 KOL、创作者的价值的基础上,增加了 Clubs 空间,相当于付费群一样的存在,不过后进群的人需要支付更高的价格,并且交易仅支持 friend.tech 平台代币 FRIEND,而且每笔交易会收取 1.5% 的费用(这部分后面会讲到)。Key 持有者还可以随时投票选举所在 Club 的主席,Clubs 主席负责管理俱乐部并选择 moderators。

Club Key 的价格遵循一个特定公式,下一个 Key 的价格为 S^2/100(以 FRIEND 计价),S 是当前 Key 的数量。下表是笔者统计到的第 S 个 Key 时的价格图表,供读者参考。

全面了解friend.tech V2:经济模型及新玩法

任何人都能创建任意主题的 Club,创建时,可以选择标准曲线(按照如上公式),也可以选择相当于标准曲线价格 10 倍的专用曲线。若选择标准曲线,当一个 Club 进群人数达到 50 名时,Key 价格为 25 FRIEND;若选择专用曲线,此时,Key 价格为 250 FRIEND。需要提醒的是,不同的 Club 可以有相同的名称,所以交易时需要格外注意。

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据 Dune 数据显示,截止 5 月 6 日撰稿时,friend.tech 平台 Club 数量已超 11 万,Club 成员超过 61,592 名,交易笔数超过 45 万次,总 Club 交易量接近 1700 万枚 FRIEND,24 小时内 friend.tech 产生的总费用已达到 82 万美元。

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来源:Dune

按照 Club 市值来看,friend.tech Club 前两大群组为,交易员 Ansem 创建「Ansem's Army」:编号#59528,Key 价格为 2766 FRIEND,群内有 371 名成员,以及 friend.tech 创始人 Racer 创建的「Fight Club」:编号#1,Key 价格为 2371 FRIEND,群内有 125 名成员。

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除 Club 之外,friend.tech 表示还将推出 Keydrops、Memeclubs 和 Pinned Rooms 等新功能,为用户带来更多元化的社交体验,光是 Memeclubs 就足以让社区兴奋和充满想象力。

平台经济和代币分配

friend.tech 在发布 V2 空投之时,每一个积分可以换取 1 枚 FRIEND,不过刚开始只可以认领 10% 的 FRIEND,之后加入一个 Club 并关注 10 人后可以领取剩余的 90%。这有助于在短期之内很大程度上激励平台活跃度,但同时也遭到社区用户的吐槽。

friend.tech 未开启代币可转用性,当前仅在自己的平台(DEX「Bunnyswap」https://www.friend.tech/lp)上开通了代币兑换和 FRIEND/ETH 流动性提供服务,由于 friend.tech 自身平台上流动性提供的收益非常之高(当前接近 600%),目前,FRIEND/ETH 的流动性有接近 4700 万美元。

在 friend.tech 上,用户在 FRIEND/ETH 池子兑换需要扣除 1.5% 的兑换费用,交易 Club Key 也需要支付 1.5%,这些费用均会由 LP 提供者共享(FRIEND 形式),除此之外,未来 12 个月内,friend.tech 还会对 LP 提供者共分配 1200 万枚 FRIEND 激励。

也即,在 friend.tech 上提供 FRIEND/ETH 流动性可以获得三种收益,包括 1.5% 的兑换费用(当前 APY 为 1071%)、1.5% 的 Club Key 交易费用(当前 APY 为 202%)以及共享 1200 万枚 FRIEND 激励(当前 APY 为 135%)。

关于代币分配,friend.tech 曾表示,其投资者已同意放弃向用户出售代币的权利,代币将由用户控制,会将包括 Paradigm 等在内的风险投资人的积分发放给用户。

不过,friend.tech 并未公布详细的代币供应量细节,这也引发了社区的质疑。据 BaseScan 页面,当前最大总供应量为 91,082,420 枚,合约细节显示代币无上限。而 friend.tech 官方 LP 页面显示的流通供应量为 7910 万枚 FRIEND(结合 Dune 数据,该流通供应量为已认领的代币空投和代币激励释放),流通市值为 2.04 亿美元(按照截止撰稿时 FRIEND 价格为 2.65 美元计算)。

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不过,去年 8 月份,friend.tech 在刚上线平台之时,其表示,计划分 6 个月(每周五)分发 1 亿枚积分,按照目前一个积分换取 1 枚 FRIEND 来看,空投量为 1 亿枚,然后再加上未来 12 个月对 LP 提供者分配的 1200 万 FRIEND 激励,总供应量至少为 1.12 亿枚。

谁是 FRIEND 持有者和 LP 提供者?

根据@willprice 制作的 Dune 数据,在 friend.tech 提供流动性最多的地址为台湾歌手黄立成所拥有,其提供了 175.88 万枚 FRIEND 流动性(在 5 月 7 日再次购买花费 661 ETH 以 2.57 单价购买近 80 万枚 FRIEND);其次为 0xe3879b 开头地址,该地址在 LP 中提供 62.55 万枚 FRIEND,同时在 Aerodrome ETH/PRIME 提供 263 ETH 和 42,552 枚 PRIME 流动性。排名第四、第五、第六的用户分别为 @bitgoten、Christian2022.eth(NextGen Digital Venture 合伙人)和 Cryptoyieldinfo 等。NFT KOL dingaling 也持有逾 41 万枚 FRIEND,不过尚未进行质押。

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FRIEND 上升空间如何?

笔者认为,在近期代币空投引发广泛争议的背景下,friend.tech 100% 分发给社区,代币启动相对还算成功,也赋予了 FRIEND 在 Club 中支付的实用性。可以设想,随着 Club 的增多和发展,用户支付的 FRIEND 代币也会随之增加,这些代币实质上被锁定在系统中,形成了稳定的价值支撑。此外,friend.tech 为 LP 提供了丰厚的奖励,这也将吸引更多的 FRIEND 代币流动性锁定。

正如之前提到的,friend.tech 还未开启代币可转用性,这意味着 CEX 没有办法上线 FRIEND 代币,获得 FRIEND 的方法只有认领空投或者在 friend.tech 平台上用 ETH 买入 FRIEND。同时用户也可以将 FRIEND 和 ETH 组合成 LP 提供流动性,来赚取奖励。

那如若 friend.tech 开启代币可转用性,会发生什么?笔者认为这将使得 FRIEND 流通性也会得到极大的提升,进一步驱动 FRIEND 进入价格发现阶段。但这也可能导致平台原先设置的 1.5% 兑换费用机制被取消,进而减少 LP 的奖励。不过,从长期来看,代币的广泛流通将有助于提高其市场认知度和价值稳定性。

DeFi 研究员 Ignas 提出了一个独到的观点,其希望 FRIEND 不会启用可转移性,相反可以创建一个封装 FRIEND,即 wFRIEND,交易所可以上线 wFRIEND,但同时不影响原始代币的功能。不过个人认为本质上不会有太大的区别,因为一旦 wFRIEND 在交易所上线,链上交易者仍可以先从交易所购买 wFRIEND,再进行解封装去提供流动性。因此,关键在于 friend.tech 如何平衡代币的流通性、可转移性与平台功能的稳定性,以实现 FRIEND 代币的长期价值增长。

当然,笔者在观察 FRIEND 成交数据的过程中,发现了一个有趣的迹象,在代币上线后的前两三天内,尽管买单金额显著多于卖单金额,但买单数量却远低于卖单数量,这种单笔买单金额高达数千乃至上万美元的交易屡见不鲜。以 5 月 5 日某一个特定时刻的过去 24 小时数据计算,尽管买单的总成交额比卖单高出 15%,但买单数量却比卖单数量少 70%。然而,从昨日开始,市场上出现了多笔金额极小、甚至小于 0.01 美元的买单,将买单笔数和卖单笔数拉平,这些交易极有可能是由机器人执行的刷单行为,其背后的动机尚不明朗,我们难以确定这是否是为了某种特定目的而进行的操作。这一现象无疑为 FRIEND 增添了一丝神秘和不确定性。不过截止 5 月 7 日 17:15,FRIEND 买单人数继续减少,仅为卖单人数的 1/10,而成交额却无太大差别。